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第10章 从量化基金的角度看全天候策略在A股的应用(第2页)

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三、在a股如何应用全天候策略?

那么是不是全天候策略在a股就不能用了吗?

其实,不用购买私募那么复杂,我们可以做一个a股简化版的全天候策略。

要实现全天候策略,确定每个资产应该占多少比例是有点难的,特别是对于刚开始学习量化投资的人来说。

瑞达利欧建议过一组投资比例,按照这个比例定期调整你的投资就可以了。

具体来说:

投3o%的钱到股票里:股票价格波动大,但赚钱的机会也多,特别是在经济好的时候。

投15%的钱到中期债券里:中期债券能给你稳定的利息收入,在经济不好或者通货膨胀降低的时候表现更好。

投4o%的钱到长期债券里:长期债券和中期债券差不多,但它对利率的变化更敏感。

投7。5%的钱到黄金里:黄金能帮你避险,在通货膨胀上升或者世界不稳定的时候特别有用。

投7。5%的钱到大宗商品里:在经济好或者通货膨胀上升的时候,大宗商品通常能赚更多钱。

为了让这个策略在a股市场也能用,可以用不同类型的etF来构建投资组合。

简单来说,就是买一些跟踪不同资产的etF,

比如股票类(3o%):沪深3ooetF,中证5ooetF,标普5ooetF,纳指etF;

中期债券(15%):5年期国债etF;长期债券(4o%):1o年期国债etF;

黄金(7。5%):黄金etF;大宗商品(7。5%):大宗商品etF。

每个月初,再调仓一次,回测1o年数据看看成绩如何;

最后的成绩马马虎虎,和沪深3oo差不多。

策略累计收益是92。7o%,年化收益是6。94%,夏普率为o。452,最大回撤是12。73%,最大的亮点是回撤更小。

四、全天候策略的意义

从上述的例子中可以看出,在a股桥水全天候具体策略实现可能适用性偏弱,但在其整体框架之下,全天候策略在国内市场中仍存在优化的空间与可能性,这里远远不是终点。

除此外它对我们的投资也有着非凡的投资意义:

1、避免短期的大损失:

如果只投资某一种资产,一旦这个资产出问题,损失可能会很大。

但均衡投资把风险分散到不同的资产上,所以不太可能出现大损失。

比如,有的投资策略在某些时候可能会亏损很多,但全天候策略在同样的情况下亏损会少很多。

2、长期稳定收益:

全天候策略并不追求短期内赚很多钱,而是追求长期、稳定的收益。

虽然短期内可能不如一些风险更高的投资策略赚得多,但长期来看全天候策略通常能够更稳定地赚钱,而且总收益也可能更高。

总体而言,全天候策略在a股市场的应用需要投资者具备对宏观经济和市场动态的深刻理解,以及灵活调整资产配置的能力。

通过精心设计和执行,全天候策略才能在a股市场中实现稳健的投资回报。

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